De rentes op staatsobligaties laten wereldwijd een stijgende lijn zien, met name in de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk. De rentes in Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk naderen niveaus die voor het laatst rond de kredietcrisis werden waargenomen. De rente op een tienjarige Amerikaanse staatsobligatie is op weg naar 5 procent, een niveau dat sinds 2007 niet meer is bereikt.

Deze rentestijgingen worden deels gedreven door een oplopende olieprijs die de 95 dollar overschrijdt, mede als gevolg van militaire escalatie tussen de VS en Iran. Daarnaast wordt een verwachte renteverhoging door centrale banken volgende week, met als doel de inflatie te bestrijden, reeds verwerkt in de huidige rentes voor staatsleningen. De beëindiging van het hulpprogramma van de Europese Centrale Bank (ECB), waarbij staatsschuld werd opgekocht, draagt ook bij aan de situatie.

Hogere rentes in de VS hebben directe invloed op Europese landen, aangezien de Amerikaanse markt de grootste afzetmarkt is voor staatsobligaties. Frankrijk wordt hierbij specifiek aangemerkt als een zorgenkind. Pogingen om de staatsschuld te verlagen kwamen daar niet van de grond, terwijl de rentekosten juist stijgen. Politieke onzekerheid, waaronder het verlies van de parlementaire meerderheid door president Macron, verergert de situatie.

Het Verenigd Koninkrijk wordt gezien als een tweede probleemgebied. Premier Burnham staat voor de uitdaging om eind volgende maand een begroting in te dienen die grootschalige investeringen aankondigt, terwijl bezuinigingen eigenlijk noodzakelijk zouden zijn. In de VS zijn er zorgen over het vermogen om de staatsschuld van 40 biljoen dollar terug te betalen, ondanks de aanhoudende overheidsuitgaven onder de regering-Trump.

Financiële markten reageren momenteel gevoeliger op negatief nieuws, en de rentes tussen verschillende landen vertonen een toenemende samenhang. De huidige situatie vertoont gelijkenissen met het begin van de kredietcrisis, waarbij hoge rentes zich over meerdere landen verspreidden. Een belangrijk verschil met de kredietcrisis van 2008 is echter dat er destijds veel private schuld was, terwijl nu de overheidsschulden aanzienlijk zijn en oplopende rentes direct het overheidstekort raken.

Economen betwijfelen of de huidige situatie direct tot een nieuwe crisis zal leiden. Dit komt mede door een wereldwijd beter dan verwachte economische prestatie na zes maanden van conflict in het Midden-Oosten. Hoge rentes kunnen politieke besluitvormers ertoe aanzetten moeilijke, maar noodzakelijke, economische maatregelen te nemen wanneer het brede besef ontstaat dat deze rentes een probleem vormen voor de begroting.